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三友化工(600409)股票04月26日行情观点:业绩一般趋势疲软建议继续观望

作者:d88尊龙网址   来源:  时间:2022-04-27 20:54  点击:

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  三友化工(600409)股票04月26日行情观点:业绩一般,趋势疲软,建议继续:观望:

  国电;电力(600795)股票。04月26日行、情观点:业绩一般,但短,期走势加。强,可考虑低吸

  赣锋锂业(002460)股票04月26日行情观点:看好长期:前景,但短期不具备交易机会

  福耀玻璃。(600660)股票04月26日行情观点:业绩平淡,走势平稳,可继续持有

  康美药业(600518)股票04月26日“行情观,点:缺乏成!长性,空头趋势,建议调仓换股

  庞;大集?团(601258)股票04月26日行情观点:基本面差,短期需观望

  

  财联社4月25日讯(记者 肖良华)纯碱行业的高景气度正在延续。近日,山东海化(000822.SZ)、苏盐井神(603299.SH)、远兴;能源(000683.SZ)等纯碱行业企业相继发。布一季:报和一“季度,盈利比去年同期大幅提升。对于利润同比大增的原!因,相关公司均提到“需求旺盛,产品。价格上涨,成本虽然高于去年同期,但是较去年下半年明显回落,公司利润空间增大。

  隆众资讯纯碱?行业分析师徐彬华告诉财联社记者,2022年一季度纯碱价格大幅高于去年同期,虽然?低于去年四季度,但是在原材料有所回落的情况下,吨利润仍较为可、观。“因为!供给端没。有太多变?化,光伏!新增。需求较!为“旺”盛,原材料;处于稳”定状态,预计2022年,纯碱的。吨利润不会?向2021年那样波动“巨大,而是持续保持一个合理偏高的利润空间。”徐彬华表、示。

  目前已、经公布一季度的纯碱“公司中,中盐化工(600328.SH)归母净利、润同比增长141.5%,双环科技预计一季度扭“亏为盈,远兴能源!一季度净利润同”比增长137.79%,均好于上年同期水;平。山东海化预计一季度扣除非经常性。损益后的净利润为1.5亿元-1.9亿元,同样较去年、大幅增?加。

  苏盐:井神(603299.SH),业绩增,幅最大,公司预计2022年一季、度实现?营业收!入14.5亿元-?15.95亿元,归属“于上市:公司股东,的净利润2.3亿元-。2.53亿元,同比增,长323.64%-:366%。

  远兴能“源表示 ,今年一?季度公,司主导”产品纯碱等的销售价格较上年?同;期大”幅上涨,产品毛利率随之提升。

  三友?化工证券”部工、作人员同样对财联社记者表示,目前公司重质纯碱送到价为2700-2800元/吨,轻质纯碱价格“便,宜100-200元,目前的价?格不及。去年”的高点,但远;高于去!年同期。雪天盐“业(600929.SH)近日在互动平台透露,公司旗下湘渝盐化主营业务纯碱与氯化铵进入景气周期,与2021年12月销售价格相比,公司近“期纯碱出;厂均价涨幅超过20%。

  产量方、面,徐彬华对财!联社记者!表示,今年装置运行相对平“稳,产能利用?率!高,导致一季度产能降,产量。增的局面。2022年一“季度纯碱:产?量725.61万吨,同比,增加6.62万吨。2022年一季度!纯碱在产“开工,率86.37%,同比去年“同期增加,3.19%。他表示,“二季度是”纯碱企业”有企业即?将?检修,届时纯碱”产量?预计、有所下?滑。”

  从需求。端来看,光伏玻;璃产能!释放是拉动2022年一季:度纯!碱消”费量稳中有涨的主要;因素。

  徐彬华对财联;社记者表示:“截止?到4月中旬,今年光伏玻璃新。增日熔量已经接近去年全年,从目前”的投放时间。看,二季度仍有光伏玻璃有计划投产,需求有”望进一步“增加。”

  此外,徐彬华表“示,国外纯碱生产成”本增加,纯碱价格上涨,纯碱出口的表现有望:向好,相较去年将有4%至5%的需求拉动。

  不过,一季度房地产开工指?标同“比仍处!于较。低水平,尤其是新开工和竣工面积数据,分别为-12.2%和-9.8%,表现不佳,在一定程度”上压:制浮”法玻,璃的需求,进而、影响到轻质!纯碱的市?场需求。“后市;纯碱景气度能否提升,还需要看这块能不?能回暖。”一位碱业相关负责人对财?联社记者表;示。

  2021年纯碱吨利润波!动较大,一季度纯碱价格!刚开始上涨,吨利润非;常,低,此后慢“慢提;升。金联创数”据“显示,自2021年8月中旬起,纯碱企业利润整体处,于500元/”吨以上。至11月底,企业”利润达到、年内高点1600元/吨,后有所。回落。截至2021年“年?底,国内联产企业纯碱平“均利润408.9元/吨,氨碱企业?的纯碱平均利润372.2元/吨。

  2022年纯碱吨利润则呈现高开高走的局”面。据混沌天成研究员。统计,2022年3月底,氨碱企业的纯碱平均利润由年初的。不足400元/吨陆续提升至;500元左右/、吨,联碱企业的整体利润增加至1500元左右/吨(包括氯化铵)。

  “对纯碱企;业来说,这是一个合,理舒适的、利润空间。”徐彬华对?财,联社记”者表示,今年纯“碱价!格重心好于去年,但下游的经营状况不可忽视。上游;利润;空间不错,下游利”润收窄,如果碱、价在此;基础上:继续。大幅上涨,下游企业运行会有很大压力。

  徐,彬华认!为,就纯碱企!业而言,2022年供需紧平衡的,行业。格局、变动不大,原材料成本较去年四季度有所回落?后,今年:有望!保持稳定,预计、国内纯”碱行业将会持续高、景气度,纯碱企业偏高?的:利润空;间有望维?持。

  中盐化。工一季”度的数据印证了:这一点。公司2022一季度营业成本32.7亿元,同比“增长76.3%,低于营,业收。入86.6%的。增速,导致毛!利率上!升4.3个百分。点。

  经、历了原”材料”暴涨后”的纯碱企、业,也在想办法控“制成“本,以保证利润?空间。财联社记者从山东海、化获悉,公司此前生产纯碱采用焦炭作为主要原材料之一,2021年焦炭价格暴涨,公司将焦炭更换为无烟煤,在一定程度上节约了。成本。公开数据”显”示,无烟;煤的价格“为焦炭的一半“左右。

  业内人士表示,此前的技、术,生产一;吨纯碱需要约98千:克焦炭。多年前、三友化工“通“过研?发的新生?产工艺,将生产一吨纯碱,所需要的焦炭量降为70千克,提高了效益。

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  纯碱,化学,名为!碳酸钠,又名苏打、碱灰等,是一种、重要、的化工原、料。?物理性质,方。面,常温下,纯碱“外观为?单“斜针状?结晶,或白色粉末:状,易溶”于 水,具有一?定的”吸水性。化学性”质方面,纯碱可”分别”与酸、碱、盐发生化 学反应。例如当纯碱与氢氧、化钙等”碱发生复分解反应时,可生“成氢氧。化钠, 这,是工业中常用的制备烧碱、的方法。绝大部分纯碱被广泛应用:于工业,如 轻工日化、石油、国防、建材医药等?领域。

  纯碱分为轻质纯碱和、重质。纯碱两种,其产品特性和生产方法。均有、不同。?两者的化学式没有任何不。同,区别仅在于“物理形态。以密度为主要划分、标 准:轻质纯碱密度为 500-600 kg/m3,表现为白色粉末?状;重质纯碱密度为 1000-1200 kg/m3,表现为;白色颗粒状。重质纯碱相较于轻质;纯碱密度更高, 吸湿性更低。在生?产方法上,轻质纯碱可通过氨!碱法或?联碱?法制得;重质 纯碱则通过对轻质纯碱进行水合法或挤压法获得,也可通过天然碱法直接 生产获取。

  纯碱的生产可分为合成?碱法与天然碱法。合成碱法包括氨;碱法与联碱 法,是我。国纯碱生产的主要工艺,产能占比合计约为 95%。其余纯碱的生 产则通:过天然碱法。天然碱法又分为蒸发法和碳化法两种,应用时根据天 然碱矿主要成分的不同进行选择。

  氨碱法是通过向饱和食盐水中通入氨气,吸收二氧化碳,最后进行煅 烧制得轻质纯碱。其上游原料,为石灰石和原盐。该方法的主要优点为生产 规模大。但同时、生产过程需要较多的原料供给,原盐利用“率低,且产生!大 量废、液废渣,对环境:污染严。重。2021 年国内氨碱法;的产能”占比为 46%。

  联碱。法是对氨碱:法进行加工改进,利用不同温度下的溶解度变化,与 合成、氨?厂联合生?产纯碱?与氯化铵!两种产品,所需原料为合成氨和,原。盐。该 工艺将原盐的利用率提高至 95%以上,并省去”了石,灰石等;资源的投入,降 低了原料运!输成本,减少了废液废渣的排放量。但该方法将合成大量副产 物氯化铵,实际成;本并没有降低。在我国联碱法使用”率最高,2021 年产能 占比达 49%。

  天然碱法原材料为天然碱矿,通过对天然碱矿物进行一系列溶解、过 滤、蒸发、结晶等”工序来制取、纯碱。天然碱法的优点在于生产流程简单、 成本低,但由于天然碱矿资源的稀缺性,仅有少数国家使用这种,制碱工艺。2021 年国内天然碱法的产能占比为 5%。

  我国纯碱?生产基”本可满,足国、内下,游生产需要,自给能力:较;强。产量?和进口方面,2017-2021 年我国纯碱产量大致维持在 2500-2700 万吨/“年左右, 产量与表观消费量较为接近,开工率基本保持在 76%以上。其中 2020 年进 口量约占表观消费总比重的 1.5%,已实现自给自足,且自给能力较强。出 ,口方面,2017-2020 年:全年出口量维持在! 130-“150 万吨?/年左右,2020 年。出 口量占比约为 ,5.6%。2021 ?年由于;海外:疫情!反复,船运受“阻等原因,出口,量 下,降为 75.9 万吨,同比”降低 ?81.5%。

  近 5 年国内纯碱产能增速较:缓。2021 年我国纯碱总产能为 :3416 万吨, 同!比增长! 2.68%;以 2017 年的总产;能; 3119 万吨为基、准,年复合、增长率为” 。2.30%。同时,2021 年有效产能 3231 万“吨,同比“增长 ?2.83%;以 2017 年的 有效产能 2924 万吨为基准,年复合增“长率: 2.53%。总产能及?有效?产能、均处 ”于低,速增长!状态。

  开工率“维持;高水平。2017-”2021 年,我国纯碱行。业开!工率维持?在高位区 “间,其中 2017-2019 !年开工率均在 80%以上。由于疫情原”因,2020 年开工 率下降;至; 76.8%,2021 年国”内疫情!得到、控制开工、率,基本恢,复到疫?情前的“水 平,为 79.5%。因开工率、长期;处于高位,产能处于”低“速增长状态,使得近 5 。年纯碱产量保持稳定水?平。

  行业竞争!激烈,产能分散度,高。2021 年,纯碱行业在产厂家共有; 43 家。其中,产能超百万吨的厂、家有 。13 ;家,超两:百万吨?的厂家,仅有 3 家,即

  金山化工山东海化、三友化工,其产能分别为 “330 !万吨、300 万吨、230 ?万吨。2021 年行业产能前五企业的总产能。为 1160 万吨,行业集中?度 CR5 为 34%,属于寡占型市场结构,产能分散度高,市场竞争激烈。从纯碱产 能的区域,分布;上来看,华东区域和。华中区域产能占比最高,分别为 37.2%、 23.2%。

  短期内新增、产能较、少,未来新增产能集中于天然碱法。据不完全统计, 近三年内全国拟新增产能合计 669 万吨。从投“产时间来看,2021 年共新增 ”投产 44 ?万“吨,2022 年拟增 85 ?万吨,2023 年拟增 540 万吨。新增产能短期 内数量较少,投产期较“长。从产能,工艺来看,联碱法、天然“碱法预期,分?别 增加、 129 ;万!吨、540 ”万;吨,长期、来看未来“产能增长”主要,集中于?天然碱法”工艺。

  部”分氨碱法、产能、退出市场。2021 !年年底,连云港碱;业、正式停产,其 :130 万吨氨碱。装置退出市场,占全国总;产能的 、3.81%。2023 年,南方碱业预计 退出 60 万吨氨;碱法产能。2021-:2023 :年内全国合计退出氨碱法产!能” 190 “万吨,占 2021 年,全国总产能?的 5.6%。根据新;增和“退出产,能数据,预计 2021-2022 年全国”净新,增产能?为 1 万;吨。在疫情后经济复苏下游需求增长的 背景下,旧产能的退出将对 2022 年纯碱供给造成、一定压力。

  纯碱库存!季节性特征显著。从 ”2019-2022 年的,纯碱库存数据来看,每年 均有相似。走势。每年年底和次年 1 月-2 月为累库期,期间多数情况下库存 上升至高位;下半年 7-11 月为库存释放期,期间库存由高!位下降至低位。d88尊龙网址分析,原因主要、有两方面:一方面,行业。夏季将”进行集中!检修,导致开 工,率。及产量有所下滑,库存随之减少;另一方面,年底和春节期间为下游施工淡季,需求端采购意愿一般。

  目前纯碱库”存偏高,下半年有,望回落。2022 年以来,国内纯碱工厂库存由年初的 150 万吨下降到 2 月 25 日的 103 万吨,截至 3 月 25 日回升至 。120 万吨的高位。根据纯碱:库存的“季节效应,d88尊龙网址预计下半年在需求的带动 下库存将有望回落。

  纯碱总消费量稳定,疫情后经济复苏整体呈上升趋势。2017-2021 年, 纯碱年表,观消费量稳:定维持在 2400-2700 万吨,之间,每年同,比增减“保持在、 9%以!内。2021 年疫情?后国内;经济复苏,纯碱消费量同比增长。 8.61%,为历“ 年最高。2021 年 1-2 月国内纯:碱消费:同比提高 10.3%,整体增速。呈上升趋。 势。

  纯碱、在我。国应用“领域广泛,其中以玻。璃”制”品为主。纯碱;产业链下游包 括?平板玻璃、日用玻璃、光伏玻璃、硅酸盐、洗涤剂等。2021 年”我国纯、碱 表观消、费量为 2663.9 万吨,其中、平板玻璃、日用玻璃、光伏玻璃占比最高, 分别为 46.8%、16.8%、8.2%。平板玻璃、中,根据工艺不同可分为浮法玻璃 与压延玻,璃,其中前者占:比“约 90%。根据“百川盈孚数据,浮法玻璃在房地 产领域需求较大,需求占比达 75%。此外,在等,也均 有应用。

  重质纯碱和轻质纯碱的应用各有侧重。重质纯碱应用侧重于工业生。产, 轻质纯碱应用较为;分散。具体来看,重质纯碱主要用于生产平板玻!璃,还 有其他。工业产物,如无机盐、等。轻质纯碱,应用领域!更广,包括日用玻。璃、洗涤剂、等。而联碱法在制得纯碱的!同时,还将产生大量氯化”铵。氯化铵虽!能作为一种化学肥料,但因其含氯较。多,不宜在酸性土和盐碱土 :上施用。

  平:板玻璃产量总体上升趋势显著。据近 15 年数据显示,平板玻璃年产 量长期伴随波动,呈整、体上升走势。随着全国基础设施建设的开展, 2005-2010 年是增!速较快的阶段。2011-2015 年总体“增速较平缓,平板玻璃 年产量从 73789 万重量箱(1 重量箱约等于 0.05 吨)上升至: 79262 万重量 箱,而后波动至 2017 年底。步入 2018 年以后,平板玻;璃产量开始了新一 轮上涨。2021 年产量、增长至 101665 万重量箱,近 5 ?年未“来整体:趋势持续走高。

  景气度?高,平板玻璃“需求增加。平板玻;璃的需求。量主要受?房地产建!设。影响。2021 年,我国房屋“竣工面积为 101,411.9 ,万平方米,同比 增:长、 11.2%,较前三年:有显。著提高。同时,新开工房、屋面?积也将?影响、平板!玻 “璃需求,部分在中短期内完工的新开工房屋同;样需要安装平板玻璃。2020、 2021 年,我国房屋新开工面积分别为 ;224,433.1、198,895.1 万:平方米,处于、 近; 7 、年中较;高水平。因此,预计 2022 、年房屋、竣工面积,也将维持在?较高水平, 对平板、玻璃,的需、求也、将有所增加。

  汽车产量预计有所上升,推动平板玻璃需求“上涨。2011 年以来,一直处于稳步发展状态,汽车产量逐年增加。2011 年,汽车年产量为 1841.9 万辆,至 2017 年已达 2901.5 万辆。此后,虽伴有轻,微下滑,但年产, 量仍维持在” ,2500 万辆以上,市场规模庞大,对上游玻璃需;求量极高。同时, 2021 年商务部等 12 个部门联合印发通知,强调扩大汽车消费,2021 年汽 车产量“为 2652.9 万辆,同比上“涨 7.7%。未来短期;内,在政,策的:支持下,汽 车“行业持续扩张,汽车产量或将继续上升,带动平、板玻璃需求上涨。

  光伏玻璃需求上升,被广泛应用于光伏组件中。光伏玻璃又称超”白玻 璃,是太阳能光伏发电系统的重要组件。其主要用!途为封?装硅片,提高太阳能电!池组件的太阳光透过率及光电转换率,同时可以保护电池组件免受 氧气、紫外线等、因素伤;害,是一种新、型高科技。玻璃品种。随着科,技发展, 光“伏玻璃的:应用场所!也愈发增。多,包括太?阳能智!能窗、太阳”能凉亭、建筑顶棚、玻璃、幕墙等,需求逐、渐提升。

  双玻:光伏”组件,的兴起”提高。了玻璃:用量。随着各类定制化和:互补”型、电站: 的兴起,以及一。些光伏建筑一体化建筑设计:的使用,双玻、光伏组件的、市场需求:度逐渐越来越高。传统光伏组件的背面材质采用柔韧,性较好的多层 PET” 复合背板,而双玻光伏组件背面则采用压延钢化玻璃替代背板,因此 提高了单位面积上的玻璃用量。

  预期光伏装机规模大幅扩大,光伏玻璃需求上升。据中国光伏行业协! 会(;CPIA)数据,未来几年内”光伏新增装机量将有持续、快速上升。在环保意识日渐,提升、碳中和战略得到世界认同的大背景下,预计 2022 年乐观情 :况下全球新增装机量可达 225GW,同比”增长 32.4%,其中,国内新增装机 量为 ,75GW,同比增长 15.4%。作为光伏装机的重要组件,光伏玻璃的需求 也有望迅速提升。

  短期新增产”能多,将大力推动纯碱需求。2021 年,光伏玻璃头部厂家福莱、特、中航三鑫、信义光“能分别!有! !43.8、21.9 和; 36.5 “万吨的新增产能投; ,产。根据百、川盈孚数据,目前国内光伏玻璃总产能为 1289.9 。万吨/年,2021 年新增投产产能占比为 7.9%;2022 年 2 月,全国光;伏玻璃产量为。 83.4 万吨, 同比提升 9.8%。光伏玻璃产量在短期内有显著提升,对上?游纯碱需求也将? ”维持在高位。(报告来源:未来智库)

  纯碱在提取碳酸锂过程中起。到重要作用,消耗量大。碳酸锂生产工艺 按原料不?同可分为、两种:矿石、提取与盐湖卤水提取。两种,工艺的生产过程 均需要通过加入过量纯碱使溶液中的锂离子沉淀。根据雅化集团在投资者 平台表示,理论生产 1 吨碳酸锂需消耗 1.8 吨纯碱之多。

  短期内,碳酸锂产?能高速扩、张,预计对纯“碱需求。大幅增;长。2022-“2023 ?年,将有”天齐锂业、昆仑锂业;等 23 ”家企业启动投产项目,新增碳酸锂产能 合计达 21.8 万吨,行业保持高速扩。张。其中,昆仑锂,业新:增投,产最多,预 期增、加”产能; 3 。万、吨。若全部投!产计划按“期执行,理论?上将对应增加? 、39.24 万 吨纯碱需求。

  碳?酸锂价格持续攀升,带动上游”纯碱需求。2019、2020 年全年及 2021 ;年上半年,碳酸锂?价格,保持在 ,5 万元/吨”左右。2021 年下半年起,随着新能 源等领域的快速发展,碳酸锂“需求:量!猛增,其价。格也急,剧上涨。2021 。年 8 月初至 2022 ;年 ;3 月 27 日,碳酸锂、价格!从 8.85 !元/吨;迅速。升高至? 51.75 元/ 吨,涨幅超 5 倍。为促进锂价格的合理平;稳运行,2022 年 3 月 18 日有相关 部门约谈了部分锂盐企业。但目前碳酸锂的报价仍保持在 51.75 元? /吨;的高位。随着碳酸锂价格的持续高企,厂家生产?意愿强,同时带动对生 产原料:纯碱的需求提升。

  总体来?看,重质、纯碱和轻质纯碱的价格走势;基本相同,价格上下相差 几十元到三百元不等。2010 年以来,国内纯碱的价格共;经历三个阶段:

  第一阶段 2010-2016 年初,到达历史高点,而后回落。2010 年 10 月, 纯碱;价格突升,出现第一个历史峰值,具体价格、为 、2650 :元/吨。然而该:阶段 的!高增长未:能持续,很快价“格便进入。下跌期,时间长达 6 年。最终价格保 持在 1550 元/吨上下,轻微波动。

  第二阶段 2016-2020 年”底,低点企稳回升,处于高位波动。2016 年价 ”格进”入稳定期,而后第四季度纯碱价格重新上涨,出现第二;个历史峰值, 即 2250 元/吨。此后,价格开始了为期 3 年的宽幅震荡,价格区间保持在1700 至 2370 元/吨,总体:而言处于较高水”平。

  第三阶段 2021 年以。来,价格急。速冲高回!落,目前仍;居上?行通道。自 2021 年年初,由于煤价上涨等因“素,纯碱价格出现了:异常上涨。然而过高价位 难”以延续,11 月后价格有所回落并,开始企稳。截至 2022 年 3 月 25 日,轻 质纯碱和”重质纯碱市场价分别报 2543 元/吨、2643 元/吨,仍处于上行通道 中。

  除天然碱法;外,新建纯碱项目遭政策限制。据 2019 年发改委修订发布 的《产业结构调整指导目录(2019 年本)”》,新建纯碱项目,除天然碱项 目?外,均被划为限制类产业。因此,未来纯碱产能增长主要依“靠天?然碱法。而天然碱矿资。源少;且固定,项目增速有、限。同时,2016 年以来,山东、河 南、河北、内蒙等 11 、个纯碱”主要生?产省份陆、续出、台石化”产业结构促转,型指 导意见,严格控!制纯碱行业新增产能。

  在“碳中和”战略引导下,未来纯碱产能难有大幅提升。为达成碳中 和目标,我国积极降低能源”消费总量及能源消耗强度,施行了能耗?双控;政 策。2021 !年下半年,国家发展改革委办公厅印发《2021 年上半年各地区能? 耗双控目标完成情况晴雨表》的通知,在能“耗强度降低方!面,青海宁夏广西广东福建新疆云南陕西江苏9 个省(区)上半年能耗强 度?不降反升,为一级预警。为响应该政策并如期实现年度目标,各地开始 坚决监管高耗能高排放项目,发文要求两高。行业减产、停产,其中包括。纯 。碱行业。在该背景?下,未来短期内纯碱产量或将难有较大幅度提升。

  前景可期,带动碳酸锂需求增长,继而拉动:纯碱需求”提升。基于碳“中和战略目标及汽车产业可持续发展理念,我国?正大力”发展新 能、源汽车领域,已发布《关于继续执行的车辆购置税优惠政策的公告》、 《关于完善推广应用财政补贴政策的通知》等政策性文件。据 乘联会秘书长预测,“2022 年新能源乘用车销!量将达 550 万台,继续实现 70%左右的高增长”。同时,对碳酸锂”具有刚性需求。碳酸。锂的 !生产需要”大量纯碱,因此新”能源的高速发展必将推动;纯碱;需求量。持续升高。在产能增长受限的背景下,纯碱?供需有望趋。于紧平衡状态。

  纯碱成本目前呈上涨趋势。纯碱生产成本主要包含原料成本、动力煤 ”成本和电费成本等。2020 年 7 月以来纯碱行业整体成本开始缓慢上涨。2021 年 10 月,成本上涨到 。1919.2 元/吨后有所回”落。截至 2022 年 3 月,纯碱行 业成本在 1700 元/吨左右小幅波动,仍处于近 2 “年来高位区间。

  三种生;产工艺成本不同,天然“碱法最优。各工艺的生产成本走势均与“ 上述行业成本走势!相同,2020 年 7 月至今整体呈现缓”慢上。涨趋势。从工艺。 上来看,天然碱法。成本;最低。例如同一时“期,天然碱法的成本为 988.4 元/ 吨,联碱法与氨碱法分别为 1686.5、1896.5 元?/吨,天然碱!法的成本!分别!为 联碱!法与氨:碱法!的 58.6%:和 52.1%,成本、优势显?著。回看过、往可以发“现,天 ”然碱法?成”本长期位、于三者!最低,具有!绝对的优”势。

  远兴能源是国内最大?的天然碱生产企业,成本优势突出。公司主。要从 事天然碱法。制纯”碱和小苏?打、煤炭、煤制尿素、天然气制甲醇等产品的生 产和销售,是国内最大的以天然碱法制纯碱和小苏打的生产企业,纯碱设 计产能为 180 万吨/年,居全国第四位;小苏打产能居全国第一位。另外, 公司目前正在推进 540 万吨/年的:天然碱项目。公司天然碱法制纯碱具有绿 色环保、成本:低的竞:争优势,是公司主”要的利“润来源。2021 年公司主。营业 务收入中纯碱占比 18.2%、小苏?打占比 17.9%。

  公?司主营!业务产品景气上!行,归母净利润大幅增长。2021 年公司实现 营收 121.49 亿元,同比增长 57.81%;实现归母净?利润 49.51 亿”元,同比增 长 7171.11%。业绩,大幅增长“的主要“原因,一方,面是远兴能源“ 2021 年纯、碱、 小苏打、尿素生产、装置高?效运行,产品销售价!格较上”年大幅上涨;煤炭产 “量增加,利润贡献:较大。另一方:面远兴能源转、让了内蒙古,博源;煤化工!有限 责任公司 70%股权,产生了大:额非经!常性损益。

  三友化工以!纯碱起家,目前四大主业并,行。自上市以:来,公司已由成? 立:之初单一的纯碱生产企业发展成为拥有化纤、纯碱、氯碱、有机硅四大 主业?并配;套热电、原盐、碱石、物流、国际贸易等循环:经济体?系的集团型, 企业。公司主要,从事粘胶短!纤维、纯碱、烧碱、聚氯乙烯、混合甲基环硅 氧烷等系列产品的:生产、销售。2021 年公司营业收入中粘胶短纤维、纯碱、 高温:胶占比?分别为! 35.7%、27.0%和 。13.7%。近 。5 年,纯碱产量和,销量均维 持在; ,330-350 万?吨,产销稳定。目前公、司拥有;纯碱产能 340 万!吨,位居全国 第三。

  2021 年营业收入大幅提升,归母净利润连续 2 年增长。2021 年公司实 现营业收入 231.8 亿元,同比增长! 30.4%,归母净利润净!利润 16.7 亿元,同 比:增长 133.0%,其中归母;净利润连!续 2 “年增长。公司业绩提高的主要原因? 系主导产品纯碱、粘胶短纤,维、烧碱、PVC、有机硅。产品!售价同;比大幅上涨,各产品营业收入同比增加。2021 年公“司。纯碱、粘胶、烧碱、和 PVC 价格 同“比分别增长 51.9%、37.8%、36.1%和 !26.1%。

  和邦“生物三大!业务并行。发展,纯碱。产量稳?步增、长。公司依托自;有?资源 及地域资源优势,逐步完成了在化工农业、光伏三大领,域的基本布”局, 形成了联碱、双甘膦/草甘膦、蛋氨酸、光伏四大业务“板块。2021 年主营产 品中,收入占比前三的依、次为双甘膦/草甘膦、联碱产品和玻璃,分别占比 :47.5%、33.1%和 “12.8%。其中纯碱;产量稳、定增长,由 2017 年的 95 万吨/年: 增长”至 119.5 :万吨/!年。

  得益于!主营产品进入高、景”气周期,2021 年公司业绩显?著提升。2021 年 公司主营收入 98.67 亿元,同比上升? 87.56%;归母净利润 :30.23 亿元,同比 上升 7284.28%。业绩显著,提”高。的原因主要是 2021 年公司主营业务产品均景气向”好,处于产销?两!旺!的状态。

  山东海化立足盐化、产业,以纯?碱产品为“主导。作为国内主要的纯碱生 产企业之一,公司致力于纯碱、溴素、氯化钙、原盐;等产、品的生。产和销售。公司主导产品为纯“碱,2021 。年,主营业务收入中纯碱占比为 !86.4%。公司拥。 有纯碱产能 280 ”万吨。2019-2021 年,公司纯。碱产量分。别为 ”313.5 万吨、253.8 万吨、281.1 万吨,销量稳定,产销比接,近 1:1。

  2021 ”年纯碱?行业景气!上行,公司:业绩“扭亏为盈。2021 年公。司营业收入、 约” 58.5 亿元,较上!年同期增长 587%;归母净利润约?为, 6.1 亿元,扭亏为盈。公司:业绩增长的?主:要原因是 2021 ?年上半年,宏观经济呈?现:稳健复苏“态势,新能源产”业发。展获政;策支持,光伏!玻璃投产预?期不断加强,纯碱需求”增加, 价格创历史”新高,公司销售效益大幅提升。

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  这个板块景气度“火热”,行业龙头业、绩可期!“顶流”李晓星”6千“字谈机会!焦巍深刻。检讨:不再死守“坚决不卖:好。公”司”!邹曦换,仓明显?

  年初:至今同比。涨幅近:60%,4月涨幅,超20%“——;今春以来,在下。游光伏、玻、璃?多条,生产线点火开!工的拉动下,纯碱行情持续“火热”。

  近期,记者在;采访中:了解到,目前多家纯碱龙头企业的产销率都达到;或超过百分之“百,企业无库?存,行业整体、库“存低位。

  多家机构在最新研报中也、认为,受益于光伏玻璃产能的快速释放及回暖,年内纯碱供需格;局或持续偏紧,纯碱行业有望再次进入景气度上行周期,价格:继续走强,纯碱龙头企?业有望延续一季度以来的良好业绩。

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